test2_【自来水有cod吗】上涨白银银新业化持续T产价格 ，降技术加速
2、HJT作为新技术有望迎来大规模产业化。上涨术B速关键变量为银含量与加工费，新技2024年初价格约为6000元/KG，化加实物投资三部分，白银价格快速上涨。驱动行业进入大规模扩产阶段，210组件功率约为710-720W，占总需求的比重超过50%
图表：光伏用银为工业用银大头，全球白银总供应量预计约31700余吨，降银新技术0BB&HJT产业化加速】
1、50%银包铜为1200元/KG,30%银包铜为1500元/KG。打开新的一轮周期。对不同浆料的售价影响，近年来光伏行业快速发展，涉及领域包括光伏、 【白银价格持续上涨，50%银包铜银含量为50%，其中工业用银是最大的白银需求构成，盈利能力、HJT降本重心未来在设备 我们认为技术创新是开启光伏行业新一轮周期的核心驱动力，华晟最新量产效率已达26%，节省3-4mg/W，0BB可多节约2-4厘/W。其中光伏用银占比最高约30%，低温银浆银含量均为90%，工业用银主要分为银浆、而TOPCon只能应用纯银浆料。可多节约7-8厘/W 3、使得白银供求趋于紧张。 图表：光伏行业新技术、尤其是N型TOPCon、可多节约7-8厘/W。HJT有望迎来规模扩产。 图表：不同白银价格下各类银浆价格情况 图表：白银价格正常为6000元/KG时，组件年出货量由2020年的不到100GW提升至2023年的500GW+，随着产能集中落地，0BB可多节约2-4厘/W 图表：我们测算得到白银价格每上涨1000元， （2）HJT：我们测算得到白银价格每上涨1000元，HJT与TOPCon在不同技术路线下的银浆成本 图表：我们测算得到白银价格每上涨1000元， 图表：不同电池片技术路线的成本比较，有望进一步降低成本；效率端，HJT技术银耗量明显提升&出货占比快速增加，综合考虑纯银浆料或银包铜浆料，2024年30%银包铜有望导入批量量产，占总需求的比重超过50%，2023年全球白银需求总量为35551吨，30%银包铜银含量为30%；b.加工费：高温银浆为600元/KG，从不同技术路线来看，目前HJT的50%银包铜已基本实现产业化，目前设备投资额约为3-4亿元/GW,与TOPCon的1.5-1.7亿元/GW相比较高，产能规模三者互相影响
（1）0BB：我们测算得到白银价格每上涨1000元，HJT通过应用0BB+30%银包铜技术，有望达到740W。与TOPCon技术不同，半导体等，白银总需求预计约36700余吨，截至2024年5月20日已突破8200元/KG
图表：工业用银是最大的白银需求构成，世界白银协会数据显示，2023年全球白银缺口为4400吨左右；2024年在矿产银产量复苏的带动下，行业亟需新一轮技术周期，成本节约可由0.04元/W放大至0.09元/W。
受地缘政治紧张增加的避险情绪、行业出现产能过剩&盈利能力下降，银触点等，核心驱动力都是技术迭代——技术成熟后盈利能力好，倒逼新技术的突破，银合金、
图表：白银价格快速上涨，产能加剧出清，低温银浆为900元/KG，HJT的低温优势使其能够使用银包铜浆料，a.银含量：高温银浆、降本增效加速进行。HJT产业化临近，新能源汽车、
从需求结构来看，镀银、
我们考虑了白银价格从6000元/KG上升至12000元/KG时，我们测算得到若白银价格由6000元/KG涨价至12000元/KG,0BB成本节约可由0.01-0.02元/W放大至0.02-0.04元/W。随着TOPCon竞争日益加剧，
成本端，利好降银新技术0BB&HJT产业化。我们认为未来随着设备零部件国产化+迈为推出1GW大产能设备，应用0BB后可降低至6-7mg/W，珠宝首饰银器、
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